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隨著傳統(tǒng)旺季的臨近，下游需求也將漸漸恢復(fù)，接下來的滌綸長絲市場值得期待嗎？

需求疲軟原因

今年滌綸長絲市場價格遠(yuǎn)低于去年同期水平，行業(yè)利潤也整體萎縮。究其原因，主要是下游需求疲軟。

一方面，中美貿(mào)易摩擦不斷，導(dǎo)致外貿(mào)訂單不甚理想，且紡織工廠不得不面對更加激烈的國際競爭。

另一方面，2016年以來，環(huán)保政策影響下，不少江浙地區(qū)的紡織企業(yè)，陸續(xù)外遷至安徽、蘇北等地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)重建。而今年下半年，外遷產(chǎn)能陸續(xù)釋放，使得國內(nèi)紡織總產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。供應(yīng)壓力陡增，紡織工廠行業(yè)庫存不斷高企，行業(yè)利潤快速下降，因此紡織工廠生產(chǎn)積極性不高。

與此同時，2019年全球經(jīng)濟(jì)不景氣、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，且國內(nèi)大宗商品承壓下行，原料PTA市場亦多維持震蕩走勢，成本端對滌綸長絲市場推動作用減弱。

正是因為行業(yè)大環(huán)境偏空，經(jīng)歷過兩起兩落后的滌綸長絲市場價格，也輕松刷新兩年內(nèi)新低，2019年的滌綸長絲市場不容樂觀。8月初，滌綸長絲市場價格逼近年內(nèi)新低點，同時滌綸長絲市場7日也迎來了本月市場產(chǎn)銷的第一次放量，隨后8月14日再次放量。8月份的滌綸長絲市場活力能否漸漸提升，市場價格能否慢慢修復(fù)，為9月份的傳統(tǒng)旺季開個好頭？還是，接下來的滌綸長絲市場，仍會延續(xù)“旺季不旺、淡季更淡”的行情？ 

行情如何演繹

1、短期看

滌綸長絲市場反彈空間有限。近期原料PTA市場窄幅偏強(qiáng)運行，成本支撐穩(wěn)固，且PTA加工差較前期降低，目前在800-900元/噸，即使后市原料PTA市場價格繼續(xù)波動，跌幅也相對有限。據(jù)統(tǒng)計，目前滌綸長絲行業(yè)利潤在400-700元/噸，屬于今年較高水平。而本周滌綸長絲市場產(chǎn)銷繼續(xù)放量后，下游集中采購期或要等到8月下旬以后，滌綸長絲市場產(chǎn)銷或?qū)⒒謴?fù)清淡行情，因此滌綸長絲工廠庫存或仍存一定上升空間。在滌綸長絲行業(yè)庫存不斷累積的趨勢下，后市滌綸長絲工廠或繼續(xù)讓利出貨，市場反彈力度恐受限。

2、中長期看

下游需求能否如期增長，將成為滌綸長絲市場能否持續(xù)上漲的關(guān)鍵。目前下游織造工廠的成品庫存已經(jīng)累積至43天附近，接近2016年同期水平。據(jù)統(tǒng)計，5月份以來，織造工廠庫存一直維持在40天以上的高位，且今年無論淡季還是旺季，織造工廠庫存都沒有出現(xiàn)過明顯的下降趨勢，加之織造工廠資金面并不寬裕，且對后市信心不足，因此近期織造工廠接新訂單的積極性并不高。不過，中美貿(mào)易摩擦緩解，及人民幣貶值利好出口市場，目前下游新增外貿(mào)訂單有所增長。加之高溫天氣緩解，加彈、織造工廠開機(jī)率繼續(xù)小幅回升，且秋冬面料成交品種有所增加，下游國內(nèi)需求也正在有條不紊的恢復(fù)中。

3、整體看

雖然中美貿(mào)易摩擦仍是懸在下游市場頭頂?shù)囊话牙麆?，但是下游剛需正在慢慢好轉(zhuǎn)，且近期上游原料PTA和乙二醇市場出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的跡象，等待滌綸長絲市場利空消息消化殆盡，期待市場重新建立持續(xù)上漲通道。