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中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,5月17日人民幣對美元匯率中間價報6.8859,較前一交易日下調(diào)171個基點。
這已經(jīng)是近期來較小的浮動了。5月13日,離岸人民幣貶值失守6.90關(guān)口,日內(nèi)跌超550個基點,創(chuàng)去年12月份以來新低,在岸人民幣收報6.8721,貶值603點。
“沒想到一轉(zhuǎn)眼,離岸人民幣兌美元匯率就跌破了6.9整數(shù)關(guān)口。”一家紡織外貿(mào)企業(yè)負責(zé)人對此吃驚不已。
按照一般理解,人民幣的貶值會提升出口產(chǎn)品的國際競爭力,在訂單價格不變的基礎(chǔ)上,企業(yè)可以通過匯率差獲得更高盈利。
但實際上,貶值對外貿(mào)企業(yè)的影響要更加微妙一些,不全然是正面拉動效應(yīng)。
對上述外貿(mào)企業(yè)來說,由于年初企業(yè)設(shè)定的遠期結(jié)匯最高執(zhí)行價格在6.85,若企業(yè)按這一價格結(jié)匯,將承受300多個基點的匯兌損失。企業(yè)不得不趕緊結(jié)清所有遠期結(jié)匯協(xié)議,按照市場價格結(jié)匯“多賺人民幣”。
而對于小微企業(yè)來說,在匯率波動的時候,不敢接長單只能接短單,由于小微企業(yè)議價能力弱,短單的匯率利好幾乎會全部被“吃掉”。
“相較于人民幣大幅貶值,我們更希望匯率平穩(wěn)。”上述紡織外貿(mào)企業(yè)負責(zé)人告訴《華夏時報》記者。
糾結(jié)的外貿(mào)企業(yè)
近期來,暴跌的匯率,抹去了今年以來的全部漲幅。
在此之前的2019年1月3日,離岸人民幣收盤報6.8776,最高觸及6.8944;5月6日,離岸人民幣貶值失守6.82關(guān)口,日內(nèi)貶值逾600點;
5月7日,中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,人民幣對美元匯率中間價報6.7614,較前一交易日下跌270個基點,創(chuàng)下2月19日以來的新低;
5月13日,離岸人民幣貶值失守6.90關(guān)口,日內(nèi)跌超550個基點,創(chuàng)去年12月份以來新低,在岸人民幣收報6.8721,貶值603點。
對一些大型紡織外貿(mào)企業(yè)來說,人民幣貶值,為美元結(jié)算的訂單帶來了更多的利潤。比如一箱出口衣物的價值是5萬美元,以前兌換成人民幣約為31萬元,匯率變化后就變成了32.1萬元,什么也不干就多賺了1.1萬元。若是幾十萬乃至上百萬美元的訂單,匯兌收益更是高達數(shù)十萬元人民幣。
某上市公司董秘在面對投資者的提問時,直言不諱地表示,公司出口產(chǎn)品美元結(jié)算,原材料國內(nèi)采購,人民幣貶值對公司會有利好。同時,嘉欣絲綢、創(chuàng)源文化、英科醫(yī)療等一批出口企業(yè)也受人民幣貶值影響,實現(xiàn)逆市上漲。
然而,對于許多企業(yè)來說,這場貶值可能沒有這么美好。
“這輪人民幣貶值對公司影響還是挺大的。雖然增加了出口商品的競爭力,但是貶值也讓海外客戶在下單時充滿了猶豫,他們認為人民幣還會繼續(xù)貶值下去,這也就延長了下單時間,影響了交易額?!绷硪患壹徔椡赓Q(mào)企業(yè)負責(zé)人告訴記者。
比如,匯率趨勢明朗的時候,按照過往的合同即可;但當(dāng)人民幣貶值后,許多客戶都要重新談價錢,議價時間大大延長,拖個十天半月很正常。
這對于議價能力較弱的中小紡織企業(yè)來說更是常見。
對于大企業(yè)來說,為了分攤匯率波動的風(fēng)險,一般采用遠期結(jié)匯方法,這也使得大企業(yè)在人民幣貶值中難以享受到全部利好。如果未來匯率波動不明朗,企業(yè)可能蒙受損失。
上述外貿(mào)企業(yè)將遠期結(jié)匯最高執(zhí)行價格定在6.85,在人民幣貶值超預(yù)期的背景下,企業(yè)按這一價格結(jié)匯,將承受300多個基點的匯兌損失。這不僅沒有享受到貶值帶來的利好,還將帶來損失。
“相比較貶值,我們更希望匯率保持穩(wěn)定,貶值可能會對部分企業(yè)帶來短期利好,但是長期來看,中國外貿(mào)企業(yè)并無法從中獲得更多好處?!鄙鲜黾徔椡赓Q(mào)企業(yè)負責(zé)人表示。
事實上,人民幣貶值還會對進口產(chǎn)生重大影響,形成輸入型通脹。目前,中國在石油、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品方面都依賴于進口,如果真的貶值,那會導(dǎo)致國內(nèi)糧價、油價等各種商品的漲價,高通脹時代會馬上到來。
而對于中小企業(yè)來說,原材料都依賴于進口,原材料價格大漲會導(dǎo)致生產(chǎn)成本大漲,這將使得中小企業(yè)生存更加困難。
人民幣未來破七?
在市場人士看來,人民幣貶值還是情緒的體現(xiàn)。
“從基本面看,中美貿(mào)易沖突升級是匯率貶值的直接觸發(fā)因素,同樣的情況在去年也發(fā)生過。但當(dāng)前中美經(jīng)濟基本面的’差距’縮小,美聯(lián)儲也暫停加息,人民幣貶值壓力尚未大幅上升?!惫獯蠛暧^研報顯示。
在全球貿(mào)易保護主義抬頭的背景下,貿(mào)易不確定性及匯率波動已成為企業(yè)最關(guān)心的問題。如今,中美貿(mào)易談判仍然存在不確定性,人民幣對美元匯率再度出現(xiàn)大幅波動,也是外貿(mào)企業(yè)不得不面對的一個重要挑戰(zhàn)。
不過,在光大宏觀看來,短期內(nèi)人民幣匯率或在當(dāng)前水平上波動,但沖破7的可能性不大,而一旦兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)緩和,人民幣可能小幅升值。
“人民幣匯率大幅升值和大幅貶值的空間都沒有。一方面,人民幣與美元是一枚硬幣的兩面,近期,美國經(jīng)濟超預(yù)期程度已持續(xù)弱于歐洲。美元震蕩偏強但缺乏持續(xù)大幅上行的動能,因此人民幣匯率有階段性的、較有限的貶值壓力。
另一方面,外部沖擊下人民幣匯率或更有彈性,機械承諾維護人民幣匯率穩(wěn)定不太可取。回顧歷史,出口減速是倒逼中國加速改革調(diào)整的有力因素;而出口減速要求人民幣匯率更有彈性?!蹦崴芯繂T鐘正生表示。
目前分析師們對未來的匯率走向意見不一。不少業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計,人民幣年內(nèi)貶值風(fēng)險依然可控,只要國內(nèi)經(jīng)濟不出現(xiàn)大的波動,年內(nèi)人民幣對美元雖然可能難現(xiàn)年初強勢,但不至于出現(xiàn)大幅貶值。也有觀點認為,貿(mào)易戰(zhàn)當(dāng)前,人民幣匯率應(yīng)該貶值。
在某些國外媒體看來,人民幣大幅貶值是對中美貿(mào)易摩擦的“反擊”。不過,早在此前的博鰲亞洲論壇上,中國央行行長易綱就表示,中國不會以人民幣貶值來應(yīng)對貿(mào)易爭端。
“中國貨幣政策重點是關(guān)注國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟形勢,服務(wù)于實體經(jīng)濟。我國的匯率機制由供需決定,是一個市場決定的機制,它運行良好,未來也會繼續(xù)良好地運行下去。中國不會以人民幣貶值來應(yīng)對貿(mào)易爭端?!币拙V表示。
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